Přinášíme stav ceny na trhu EU ETS z dnešního dne a týdenní souhrn. Indikativní cena emisní povolenky (EUA)Dec25 dosáhla €74,95 ± €0,30 (na základě rolling průměru Dec25).
DMA přehled (klouzavý průměr):
- 20denní průměr (DMA20): €72.91
- 30denní průměr (DMA30): €72.43
- 50denní průměr (DMA50): €69.62
- 100denní průměr (DMA100): €71.74
- 200denní průměr (DMA200): €70.61
Aktuální cena EUA Dec25 se nachází nad všemi hlavními DMA.
Referenční kontrakt EUA Dec25 se otevřel s poklesem o 18 centů oproti páteční uzavírací ceně a během dne se obchodoval v pásmu volatility €1,78. Uzavřel se na úrovni €75,34, což představuje denní pokles o 0,8%. Objem obchodování byl silný – zobchodovalo se 29,7 milionu EUA navázaných na referenční kontrakt EUA Dec25. Denní aukce proběhla na úrovni €74,51, přičemž nejvyšší vítězná nabídka dosáhla €74,61.
Širší energetický sektor zakončil obchodní den také mírně pesimisticky. Zvýšené napětí mezi Izraelem a Íránem vyvolalo obavy z možného narušení dodávek zemního plynu přes Hormuzský průliv – klíčovou cestu pro světové dodávky LNG. Po volatilní seanci se objevily zprávy, že Írán je ochoten snížit napětí s Izraelem, což zmírnilo obavy na trhu. Výsledkem bylo, že frontový kontrakt TTF se uzavřel mírně níže, o 0,03 % na hodnotě €37,906/MWh. Německý měsíční kontrakt na základní dodávky elektřiny uzavřel na €82,28/MWh, což představuje pokles o 0,2 %.
Evropská komise by měla 17. června představit návrh na postupné ukončení závislosti EU na ruském plynu přepravovaném potrubím a zkapalněném zemním plynu (LNG) do konce roku 2027. Připravovaná regulace zavede postupný zákaz dovozu ruského plynu – ať už potrubím nebo ve formě LNG – s účinností od 1. ledna 2026.
Týdenní přehled
Týdenní aukční nabídka:
Primární nabídka povolenek roste mezitýdně o 11,5 %, přičemž během čtyř aukcí tento týden bude v nabídce 11,34 milionu EUA, a to i přes absenci dvoutýdenní polské aukce.
Počasí:
Neobvykle horké počasí zasáhne velkou část Evropy během následujících dvou týdnů. Na severu Francie a v severozápadním Německu mohou být překonány teplotní rekordy, zatímco Pyrenejský poloostrov se připravuje na dlouhotrvající vlnu veder. Počet Cooling Degree Days se pohybuje na úrovni 5, což je výrazně nad sezónním průměrem 1 – signalizuje to zvýšenou spotřebu klimatizací. To podporuje růst cen elektřiny, plynu a EUA, zejména při slabém větru na většině území kontinentální Evropy, především v Německu.
Ekonomický výhled:
Makro rizika zůstávají zvýšená, protože trhy očekávají sérii oznámení o clech ze strany prezidenta Trumpa před termínem 9. července. Jednání o obchodu mezi EU a USA pokračují potichu, ale celkový geopolitický šum již deformuje ceny EUA, i bez konkrétních titulků. Tento týden se očekává série makrodat, ale žádné z nich pravděpodobně nepřeváží vliv obchodu a geopolitiky - pokud výrobní PMI indexy nepřijdou s extrémně špatnými výsledky.
Fosilní spready:
Páteční růst cen elektřiny a plynu dále zhoršil forwardové marže fosilní výroby. Roční Clean Spark Spread (CSS) klesl mezitýdně o 1,2 € na -17,1 €/MWh, zatímco Clean Dark Spread (CDS) klesl o 0,2 € na -16,5 €/MWh - oba zůstávají hluboko v záporném pásmu.
Opce:
Nejvýraznější nárůst otevřených pozic se zaznamenal u Dec-25 €70 put opcí (+7 % WoW), což naznačuje obnovený zájem o zajištění kolem této úrovně podpory. Naopak při červnových €65 put opcích nastal prudký pokles OI o 14 %, což poukazuje na rušení ochrany před poklesem. Červnové €75 call opce zaznamenaly nárůst o 3% WoW, což ukazuje selektivní pozicionování na růst, pokud se obnoví býčí trend.
Výhled:
EUA začíná týden s růstovou dynamikou, cílem je úroveň 77,50 €, po prolomení předchozího obchodního pásma. Kontrakt Dec-25 otestoval 76,4% Fibonacciho úroveň a aktuálně se pohybuje u horní Bollingerovy linie, což spolu s rostoucím objemem a podporujícím MACD indikuje silný trend. RSI je těsně pod překoupenou zónou, stále je prostor pro růst. Fundamenty přidávají na síle – poptávka po chlazení v důsledku veder stoupá napříč Evropou, a přetrvávající problémy ve francouzských jaderných elektrárnách drží napjatou křivku cen elektřiny.
Avšak v hlavní roli zůstává geopolitika. Nedávná eskalace se již projevila na ropném, plynárenském a emisním trhu, a další napětí by mohlo tyto pohyby ještě zintenzívnit. Jasné prolomení úrovně 77,50 € by mohlo otevřít cestu k 80 €, ale celková situace zůstává křehká pod vlivem titulků z geopolitiky.
Komentáře