Srpen 2026 přinesl na komoditní trhy kombinaci obnoveného geopolitického napětí a trvajících strukturálních nerovnováh. Obnovené útoky v oblasti Hormuzu a vypršení memoranda USA–Írán zvýšily rizika pro ropu a LNG, zatímco průmyslové a bateriové kovy zůstaly v režimu vyšších cen po delší dobu kvůli energetické transformaci, logistice a geografické koncentraci rafinace.
Některé průmyslové kovy byly ovlivněny fragmentovaným globálním trhem, kde se přebytek nabídky v Asii kombinoval se slabší poptávkou v Evropě a vyššími náklady v USA. Drahé kovy těžily z inflačních obav a geopolitiky, zatímco kryptoměny se zotavily z několikaměsíčních minim a byly největším „skokanem“ měsíce.
Energetické komodity
Ropa Brent
Ropa Brent se v srpnu obchodovala ve zvýšeném pásmu, odrážejícím obnovené útoky v Hormuzu a vypršení dohody USA–Írán. Cena se pohybovala mezi 78,67 a 92,98 USD za barel a měsíc zakončila poblíž 88,37 USD, tedy nad úrovní z počátku měsíce. Trh reagoval na vyšší rizika pro ropu a plyn, přičemž kombinace slabší poptávky v Evropě a silné poptávky v zemích ASEAN udržovala Brent v strukturálním pásmu kolem 82–94 USD za barel.
Zemní plyn
Evropský zemní plyn v srpnu výrazně posílil. Cena se pohybovala mezi 47,95 a 60,01 EUR/MWh a měsíc zakončila poblíž 59,96 EUR/MWh. Vývoj odrážel revidované výhledy směrem nahoru kvůli obnoveným útokům v Hormuzu a zvýšenému riziku pro LNG trasy. Globální trh s plynem zůstával citlivý na závislost na amerických a katarských dodávkách.
Elektřina
Cena elektřiny v Evropě v srpnu výrazně rostla. Pohybovala se mezi 122,43 a 140,50 EUR/MWh a měsíc zakončila poblíž 139,44 EUR/MWh. Vývoj byl ovlivněn nízkými hladinami vodních cest, které omezovaly přepravu energetických komodit a snižovaly výkon vodních elektráren. Globální spotřeba elektřiny rostla kvůli datovým centrům a elektrifikaci průmyslu, což udržovalo trh ve strukturálním napětí.
Průmyslové kovy
Ocel
Ocel se v srpnu obchodovala v úzkém pásmu 1 190–1 208 USD za tunu a měsíc zakončila poblíž 1 208 USD. Globální trh byl výrazně fragmentovaný: v Asii přebytek nabídky, v Evropě slabá poptávka a v USA vysoké ceny. Geopolitické napětí v Hormuzu zvyšovalo náklady na dopravu a energii, což se promítalo do vyšších výrobních nákladů oceláren.
Hliník
Hliník v srpnu mírně posiloval. Cena se pohybovala mezi 3 194,6 a 3 348,1 USD za tunu a měsíc zakončila poblíž 3 245,5 USD. Hliník zůstával jednou z komodit nejvíce zasažených geopolitickými riziky: poškození infrastruktury v Perském zálivu, přetrvávající logistické komplikace a vysoké náklady na energii držely náklady vysoko. Nízké zásoby na London Metal Exchange (LME) potvrzovaly citlivost trhu na změny ceny této komodity.
Zinek
Zinek v srpnu výrazně posiloval. Cena se pohybovala mezi 3 620,3 a 3 950,6 USD za tunu a měsíc zakončila poblíž 3 857,8 USD. Trh vykazoval napětí, což se projevovalo nižší fyzickou dostupností zinku na LME. Geopolitické faktory nebyly specifické, avšak trh byl citlivý na energetické náklady a logistiku.
Olovo
Olovo se v srpnu mírně zvedalo. Cena se pohybovala mezi 1 860,6 a 1 924,4 USD za tunu a měsíc zakončila poblíž 1 907,7 USD. Trh reagoval především na nízké zásoby a zvýšené stahovaní kovu ze skladů LME.
Nikl
Nikl v srpnu mírně oslabil. Cena se pohybovala mezi 16 653,9 a 17 419,3 USD za tunu a měsíc zakončila poblíž 16 673,4 USD, která byla pod úrovní z počátku měsíce. Nikl byl součástí širšího rámce strukturálního nedostatku kritických minerálů, způsobeného vysokou poptávkou po bateriích a geografickou koncentrací rafinace v Asii. Trh byl také citlivý na logistiku v Indo‑Pacifiké oblasti.
Měď
Měď v srpnu posilovala. Cena se pohybovala mezi 6,46 a 6,75 USD za libru a měsíc zakončila poblíž 6,69 USD. Měď byla součástí strukturálního napětí v dodavatelských řetězcích energeticky‑transformačních kovů, způsobeného pomalým růstem rafinace mimo Asii, poklesem kvality rud a logistickými riziky po krizi v Hormuzu. Napětí v zásobách a nižší skladové zásoby potvrzovaly napjatý trh. Cena kovu překonala červnové hodnoty a dosáhla nových historických maxim.
Drahé kovy
Platina
Platina v srpnu výrazně posilovala. Cena se pohybovala mezi 1 612,2 a 1 902,1 USD za unci a měsíc zakončila poblíž 1 794,9 USD, tedy nad úrovní z počátku měsíce. Vývoj byl ovlivněn strukturálním poklesem poptávky z automobilového sektoru kvůli přechodu na elektromobilitu.
Palladium
Palladium v srpnu mírně posilovalo. Cena se pohybovala mezi 1 243,4 a 1 473,4 USD za unci a měsíc zakončila poblíž 1 359,6 USD. Stejně jako platina bylo palladium ovlivněno poklesem poptávky z automobilového sektoru, přičemž srpen nepřinesl specifické geopolitické události.
Zlato
Zlato v srpnu výrazně rostlo. Cena se pohybovala mezi 4 045,7 a 4 634,2 USD za unci a měsíc zakončila poblíž 4 602 USD. Zlato se pohybovalo směrem k historickým maximům díky očekávání snížení sazeb a přetrvávajícím geopolitickým rizikům. Těžilo z obnoveného napětí v Hormuzu a z inflačních obav v hlavních ekonomikách.
Stříbro
Stříbro v srpnu výrazně posilovalo. Cena se pohybovala mezi 57,97 a 70,26 USD za unci a měsíc zakončila poblíž maximálních srpnových hodnot. Trh reagoval na kombinaci měnových očekávání a dlouhodobé poptávky po elektrifikaci a fotovoltaice, i když průmyslová poptávka byla místy slabší.
Bateriové a speciální komodity
Kobalt
Kobalt zůstal v srpnu beze změny na úrovni 56 290 USD za tunu. Byl součástí kritických minerálů s vysokou geografickou koncentrací rafinace v Asii, přičemž trh byl strukturálně napjatý kvůli energetické transformaci.
Lithium carbonate
Lithium se v srpnu obchodovalo v pásmu 20 832–23 882 USD za tunu a měsíc zakončilo poblíž 23 585 USD. Ceny v předchozích měsících klesaly, avšak srpnové výhledy byly ovlivněny strukturální poptávkou po elektromobilitě. Lithium bylo součástí strukturálního nedostatku kritických minerálů, charakterizovaného vysokou poptávkou po elektromobilitě a omezenou kapacitou rafinace mimo Asii.
Manganová ruda
Manganová ruda se v srpnu obchodovala v úzkém pásmu 4,28–4,32 USD/mtu a měsíc zakončila poblíž 4,28 USD. Obdobně jako dva dříve zmíněné bateriové kovy i mangan vykazuje v segmentu vysoce čistého manganu pro bateriové účely vysokou geografickou koncentraci rafinace v Číně.
Digitální aktiva
Bitcoin v srpnu výrazně posiloval. Cena se pohybovala mezi 62 280,6 a 81 330,3 USD a měsíc zakončila poblíž 78 570,3 USD.
Ethereum se v srpnu obchodovalo v rozpětí 1 822,5–2 599,6 USD a měsíc zakončilo poblíž 2 467,6 USD. Zaznamenalo tak nejvyšší meziměsíční růst ze všech sledovaných komodit, když od srpnového minima posílilo o téměř 43 %.
Podle analytických zdrojů výrazné posílení u obou digitálních aktiv souviselo především s makroekonomickými faktory. Trh začal oceňovat možné snížení sazeb americké centrální banky po sérii slabších inflačních indikátorů, což vedlo k růstu rizikových aktiv. Srpen přinesl nejsilnější institucionální přílivy do bitcoinových burzovně obchodovaných fondů od března, což dále podpořilo růst cen. Ethereum překonalo Bitcoin díky očekávání nadcházející modernizaci sítě, která má zlepšit její efektivitu.
Závěr
Srpen 2026 byl měsícem, kdy se komoditní trhy potýkaly s obnoveným geopolitickým napětím v oblasti Hormuzu a s trvajícími strukturálními nerovnováhami v segmentu průmyslových a bateriových kovů. Energie byla ovlivněna vyššími riziky pro ropu a LNG, zatímco evropský plyn a elektřina reagovaly na sezónní faktory, klimatické vlivy a závislost na dovozech.
Průmyslové kovy odrážely fragmentovaný globální trh, kde se regionální rozdíly v nabídce a poptávce kombinovaly s logistickými a energetickými náklady. Bateriové komodity zůstaly strukturálně napjaté kvůli energetické transformaci.
Zatímco kryptoměny reagovaly na slabší americké inflační indikátory a rostoucí očekávání snížení sazeb Fedu, zlato bylo podporováno přetrvávajícími inflačními riziky spojenými s geopolitickým napětím v oblasti Hormuzu, které zvyšovalo obavy z vyšších energetických nákladů.
Komentáře