Přinášíme stav ceny na trhu EU ETS z dnešního dne a týdenní souhrn. Indikativní cena emisní povolenky (EUA)Dec25 dosáhla €70,70 ± €0,30 (na základě rolling průměru Dec25).
Týdenní aukční nabídka:
Tento týden bude na primárních aukcích nabídnuto 11,343 milionu EUA – o 6,025 milionu více než minulý týden, kdy byly objemy utlumeny.
Počasí:
Nejnovější předpovědi ukazují během následujícího týdne nadprůměrné teploty v severozápadní Evropě. Rychlost větru v regionu by měla také zůstat nad sezónním průměrem, což může podpořit výrobu větrné energie.
Ekonomický výhled:
Na ekonomické frontě se tento týden očekává zveřejnění několika klíčových ukazatelů: v pondělí budou zveřejněny PMI výrobního sektoru v Itálii, Francii a Německu – všechny se očekávají pod hranicí 50, což signalizuje pokles. Ve čtvrtek přijde rozhodnutí ECB o hlavní refinanční sazbě (očekávané na úrovni 2,15 %), následované prohlášením k měnové politice a tiskovou konferencí. Průmyslová produkce v Německu by měla meziměsíčně klesnout o 0,9 %, ve Francii se očekává stagnace.
Vodní nádrže:
Úrovně zásobníků ve Francii, Španělsku a Švýcarsku pokračovaly v týdenním růstu. Zároveň se zlepšila i hydrologická bilance ve skandinávském regionu a ve středozápadní Evropě.
Výroba z fosilních paliv:
Měsíční clean dark spread (uhlíkové náklady při výrobě elektřiny z uhlí) uzavřel minulý týden na -27,2 €/MWh, zatímco clean spark spread (pro plyn) byl -28,8 €/MWh. Při pohledu dále po křivce skončil roční clean dark spread na -14,6 €/MWh a clean spark spread na -13,2 €/MWh.
Opce:
Otevřený zájem na call opcích se strike cenami 80 € a 85 € klesl mezitýdně o 2 % a 1 %, zatímco u strike 60 € stoupl o 5 %. Na straně put opcí klesl zájem při strike 50 € o 6%, přičemž strike 60 € a 70 € zaznamenaly nárůst o 4% a 5%.
Výhled:
Referenční kontrakt EUA Dec-25 se drží nad hranicí 70 € již tři týdny v řadě, v úzkém pásmu mezi 69,60 € a 75,02 €. Pásmo 70–75 € zůstává rozhodující: případný pokles pod 70 € by podle nás vyvolal nákupní zájem, ale posun nad 75 € by vyžadoval větší impuls, než jsou kupující momentálně schopni přinést. Aktuálně je hranice 70 € krátkodobou podporou. Oznámení z minulého týdne o MSR nepřekvapilo a bylo pravděpodobně již započítáno v ceně. Krátkodobě mohou oznámená cla Donalda Trumpa na ocel a hliník z EU spustit spekulativní pohyby, ale dopad na poptávku závisí na reálném uplatnění. Slabší plyn a silnější vítr mohou omezit růst cen, přičemž chladící poptávka se zatím neprojevila. Podle našeho názoru technické obchodování momentálně drží trh pod kontrolou, což znamená neutrální až mírně růstový výhled.
Komentáře